私募基金风险收益大比拼_私募研究_新浪财经

  研究员:吴小江

  挖出:好莱坞粉底研究中心

  赵丹洋兴办第一家阳光私募股权基金,私募股权使就职在中国1971曾经开展了近十年。。金融危机时期,私募股权基金因其出色的业绩而受到使就职者的追捧。,2009、2010个人的基金业快开展。鉴于义卖市场不敷强。,私募股权基金进入2011瓶颈路段。2012,开展延缓剂,大多数人个人的资本的公司开端找寻新的溃点。,必要的东西在改革使就职某方面售得新溃。不外,稍许地私募股权公司在2011开端规划改革。。

  回顾往事几年私募基金业的开展,假如朕只从简略的I留心私募股权基金的表现,显然做错很理科。。评价基金的历史表现,必要剖析净基金付出代价的风险进项表现特性的,从风险和进项这两个某方面同时思索大概能收购更多的向前基金业绩表现的要旨。对立面,从风险进项的表现特性的看使就职正文,断定使就职战略与风骨设想划一。自然,为基金,短期业绩难以解说其使就职风骨。。正是当制作在一截时期内运转时,它的表现更能表现其使就职理念的精华。。大抵,私募股权基金发行业绩一圈或一月,经纪年关于的基金常常有十足的净值。。

  基金业绩评价,风险酬谢指数对立较多,而是,稍许地风险酬谢指数常常比拟遍及。,大多数人海内对冲基金运用这些指数来反射其风险进项。。这些指数首要包孕夏普比率(夏普)。 比率)、要旨比率(Information 比率)、延森指数 希腊字母的第一个字母)、特雷诺汽车比率(Treynor 比率)、在历史中最大的躬身送出门Max 水位突然造访)、Calmar比率(Calmar) 比率)附加的人。

  夏普比率(Sharp Ratio)

  近代使就职原理弄清,风险变得越来越大在决定使就职结成演技中起着基础性功能。。风险苗条的进项率是一多个的指数,可以统筹二者。,为了避开风险要素对功能的不顺有影响的人。夏普比率是一种既可思索进项又可思索风险的风险进项指数。。使就职意图怀孕进项率越高,使就职者继任的动摇性风险较高;另外,怀孕薪酬越低,动摇的风险越低。因而,理智使就职者选择使就职意图和使就职结成的首要意图,寻求最大酬谢;或在有规律的怀孕报应下,寻求最小风险。急剧比率反射了风险苗条的后的进项。,具有较高比率的使就职结成风险苗条的对立较高。。

  夏比符号是:

  Sharp Ratio = [ E ( Rp ) – Rf ] / σp

  经过:E ( Rp ) 表现使就职结成的怀孕进项。;Rf代表无风险利息率;σp使就职结成的标准偏差。

  好莱坞粉底研究中心对运作时期在年关于的各类战略的基金停止夏普比率排序,资产比率急剧爬坡,有些基金的夏普比率对立较高。宜天阁信与东边基金夏普比率难以置信的,积累到,基金首要采取中性战略。。新河东边基金年均酬谢率较高,但年动摇率仅为5%摆布。。开封基金的利比也比拟高。,积累到。基金首要使就职于未来的义卖市场。,年均酬谢率高,但其年动摇性也很高。,未来的使就职的风险表现特性的。创艺创投2号(BayYangHuffin)也具有较高的敏捷的息率。,基金采取股本权益使就职与股本权益选择生产能力相结合的套期保值办法。,动摇性极在水下义卖市场。泽熙、精熙、呈瑞、展博、尊嘉、中国1971龙、涌金、中瑞开账户、鼎锋、星状耳石、重阳、稍许地著名的私募股权制作,如Suzaku,,夏比超越。

私募股权基金在经纪年份射中靶子比率很高。
基金缩写 使就职医生 不漏水日期 最新净值日 最新累计净值 年化进项率 年化动摇率 夏普比率
信东 易田歌 2010-9-27 2012-10-31 075 21.63% 5.15%
开封基金 开封基金 2010-9-8 2012-11-2 8.4147 168.88% 56.92%
信东伙伴相干公司 易田歌 2007-12-31 2012-10-31 3.7883 31.69% 10.61% 2.70
创盈2号(波金套期保值) 创赢 2010-4-1 2012-8-31 2.1196 36.41% 19.66% 1.70
财盛全球使就职结成 财胜 2010-10-22 2012-10-19 1.4466 20.34% 10% 1
柴熙瑞金1 泽熙 2010-3-5 2012-11-5 2.0374 30.49% 18.50% 1.49
靖西县1期 精熙 2009-2-23 2012-10-31 266.2100 3% 19.75% 1.39
程瑞1 呈瑞 2010-10-25 2012-11-9 1.7687 32.18% 22.48% 1.30
柴河5号 泽熙 2010-7-30 2012-10-31 167.3000 25.60% 17.56% 1.29
1世博会 展博 2009-6-15 2012-10-31 206.9500 24.00% 17.17% 1.22
尊嘉希腊字母的第一个字母 尊嘉 2011-4-21 2012-11-9 1.1121 7.07% 3.36% 1.21
中国1971龙稳1 云南云南自信地期待 2006-12-26 2012-11-9 2.6113 17.74% 12.39% 1.19
仪陇中国1971仪陇长江 涌金 2006-4-18 2012-10-31 314.4800 19.14% 14.46% 1.12
新兰水 中瑞开账户 2008-8-26 2012-10-31 2.1735 20.39% 16.98% 1.02
丁峰扩大了 鼎锋 2008-11-4 2012-11-2 2.0913 20.27% 17.06% 1.01
蒲江之星8期二期 德汇 2009-2-16 2011-2-11 1.4498 20.56% 17.45% 1.01
乐盛选股 袁乐生 2008-7-8 2012-10-31 2.3375 21.73% 19.22% 0.97
景琳稳固 景林 2006-10-31 2012-10-10 344.3400 23.11% 21.29% 0.94
三最大限度的1 众禄 2009-6-15 2011-10-17 1.8074 28.78% 27.61% 0.93
星状耳石1 星状耳石 2007-7-30 2012-10-19 155.7900 8.85% 6.31% 0.93
星状耳石2 星状耳石 2007-7-30 2012-10-19 155.7700 8.85% 6.31% 0.93
柴河2号 泽熙 2010-6-11 2012-11-2 462 19.94% 19.06% 0.89
星状耳石3 星状耳石 2007-8-27 2012-10-19 151.8100 8.44% 6.20% 0.88
崇阳1阶段 重阳 2008-9-5 2012-10-31 228.8600 22.04% 2% 0.83
佳恩汉鑫定量增长1期 佳恩韩信 2011-3-18 2012-9-28 1.1351 8.61% 7.13% 9
崇阳2阶段 重阳 2008-12-12 2012-10-31 182.2500 16.69% 17.61% 8
柴河3号 泽熙 2010-7-7 2012-11-9 481 20.48% 22.72% 7
中国1971龙选1 云南云南自信地期待 2007-6-15 2012-11-9 1.9885 13.55% 14.30% 4
麦尔石三期 迈尔石 2009-3-19 2012-10-15 1.4905 11.80% 12.16% 2
陕西省扔玫瑰雀1 朱雀 2008-12-7 2012-10-15 167.2900 14.27% 15.89% 1

  档案挖出:Wind, 好莱坞粉底研究中心,鉴于2012年11月15日的档案

  要旨比率(Information Ratio)

  要旨比率首要用于测风险苗条的的超额进项率。,执意,它被用来测过量的RI提供的超额进项。。它代表了单位风险的超额进项。。

  Information Ratio = α∕ω (a)使就职结成的超额进项率,欧米茄作为敏捷的风险

  计算要旨比时,你可以从相似的的基金或义卖市场R中减去基金酬谢率。,按超额报应标准偏差除号。要旨比率越高。,基金持续在更大仔细研究内胜过更大的仔细研究。。

  好莱坞粉底研究中心对运作时期在年关于的各类战略基金依照要旨比率停止排序,比拟论据的一致运用沪深300指数。普通实行型的阳光私募基金程瑞1要旨比率难以置信的,积累到,反射对立稳固的风险苗条的超额进项。以未来的使就职认为优先的开封基金然而动摇率较大,但在义卖市场下跌的折术中,朕的年酬谢率较高。,因而要旨比率也很高。。采取择时对冲战略的创盈2号(波金套期保值)同样具有较高的要旨比率,积累到。泽熙、力量、展博、易田歌等私募公司有多只基金要旨比率对立较高。对立面,稍许地著名私募股权基金也具有对立较高的要旨R,比如瑞新沃伯格第1期、尊嘉希腊字母的第一个字母、靖西县1期、杨奕1相、金旅1、何文森、是三号、朱雀丁远指数中性、淡喷嘴向上生长、崇阳6等。。

私募股权基金要旨比次序前30积年
基金缩写 使就职医生 不漏水日期 最新净值日 最新累计净值 上海和深圳年化进项率 年化进项率 对立进项的年度动摇性 要旨比率
程瑞1 呈瑞 2010-10-25 2012-11-9 1.7687 -19.39% 32.18% 17.49%
开封基金 开封基金 2010-9-8 2012-11-2 8.4147 -11.22% 168.88% 63.89% 2.82
创盈2号(波金套期保值) 创赢 2010-4-1 2012-8-31 2.1196 -16.31% 36.41% 22.20%
柴熙瑞金1 泽熙 2010-3-5 2012-11-5 2.0374 -12.20% 30.49% 18.01%
柴河5号 泽熙 2010-7-30 2012-10-31 167.3000 -10.12% 25.60% 19.44% 1.84
佳恩汉鑫定量增长1期 佳恩韩信 2011-3-18 2012-9-28 1.1351 -19.78% 8.61% 15.95% 1.78
力量稳进 力量 2011-3-22 2012-10-31 0.8911 -19.86% -6.90% 7.59% 1.71
柴河2号 泽熙 2010-6-11 2012-11-2 462 -7.19% 19.94% 15.92% 1.70
1世博会 展博 2009-6-15 2012-10-31 206.9500 -7.79% 24.00% 19.32% 1.65
瑞信沃伯格1 睿信 2011-4-27 2012-11-9 59 -20.81% -6.22% 9.03% 1.62
财盛全球使就职结成 财胜 2010-10-22 2012-10-19 1.4466 -16.95% 20.34% 23.17% 1.61
尊嘉希腊字母的第一个字母 尊嘉 2011-4-21 2012-11-9 1.1121 -22.28% 7.07% 18.83% 6
丁努秋实1季 鼎诺 2009-12-7 2012-11-9 117.9000 -15.51% 5.79% 14.06% 1
信东 易田歌 2010-9-27 2012-10-31 075 -11.39% 21.63% 22.35% 1.48
靖西县1期 精熙 2009-2-23 2012-10-31 266.2100 -1.79% 3% 22.49% 1.43
杨奕1相 毅扬 2010-11-8 2012-11-9 1.0536 -20.48% 2.64% 16.27% 1.42
金旅1 证大 2011-1-27 2012-9-28 1.1784 -15.30% 10.32% 18.12% 1.41
何文森 民森 2009-12-18 2012-9-29 1.0644 -13.12% 2.27% 11.01% 1.40
世博会选A 展博 2010-12-29 2012-10-31 110.3600 -15.31% 5.50% 15.18% 1.37
钱氏1 谦石 2010-10-15 2012-11-9 1.0413 -17.38% 1.97% 14.19% 1.36
世博会选择B 展博 2010-12-29 2012-10-31 110.4900 -15.31% 5.57% 15.34% 1.36
柴河3号 泽熙 2010-7-7 2012-11-9 481 -5.84% 20.48% 19.66% 1.34
是三号 世诚 2010-12-30 2012-11-9 1.0017 -15.46% 0.09% 11.70% 1.33
朱雀丁远指数中性 朱雀 2011-4-15 2012-11-9 106.4900 -22.69% 4.08% 20.23% 1.32
淡喷嘴向上生长 淡喷嘴 2007-9-6 2012-11-9 17600 -15.65% 10.88% 20.49% 1.29
崇阳6阶段 重阳 2010-1-6 2012-10-31 101.6600 -14.80% 0.59% 11.98% 1.28
信东伙伴相干公司 易田歌 2007-12-31 2012-10-31 3.7883 -16.32% 31.69% 37.58% 1.28
3世博会 展博 2011-4-27 2012-10-31 1.0158 -29% 1.04% 17.12% 1.28
富1相 富若干人 2010-11-15 2012-11-9 1.0639 -17.89% 3.17% 16.67% 1.26
力量旗舰 力量 2010-6-10 2012-10-31 1.0643 -7.96% 2.64% 8.39% 1.26

  档案挖出:Wind, 好莱坞粉底研究中心,鉴于2012年11月15日的档案

  约翰逊指数(Jensen”s  Alpha)

  约翰逊指数是使同等资产结成实行演技的指数,是可转让证券结成的现实希冀进项率与坐落可转让证券义卖市场线上的可转让证券结成的希冀进项率之差。约翰逊指数能评价基金的业绩优于论据的使同等,考察物体怀孕进项率的分歧比拟,更确切地说,基金的现实进项超越怀孕进项率。,分歧是坦率地与业绩相干的收益的一有些。。扬森指数>0,树或花草结果弄清,基金业绩优于义卖市场论据。,越大越好,功能越好。;另外,扬森指数<0,则弄清其演技不好。

  约翰逊指数的计算符号是:

  Jensen’s Alpha = Ri,t – [ Rf,t + βi ( Rm,t – Rf,t ) ]

  Rm,tT期义卖市场结成的进项率;Ri,tT期I基金的进项率;Rf,tT期无风险进项率,βi基金使就职结成的体系性风险。

  好莱坞粉底研究中心对运作时期在年关于的各类战略基金依照约翰逊指数停止排序,这些战略射中靶子稍许地反射了负相干的表现特性的。,比如以未来的使就职认为优先的开封基金和以中性战略认为优先的信东伙伴相干公司。开封基金容纳难以置信的的约翰逊指数,积累到9。而纯实行型的程瑞1也具有较高的约翰逊指数,表现超强收益生产能力。择时股指未来的对冲战略的创盈2号(波金套期保值)与义卖市场的相干度对立较低,对立较强的机遇和选股生产能力使延森,积累到。同时,泽熙的多只基金约翰逊指数次序靠前,反射公司作为一个整体获取超额利润的生产能力。别的实行型私募股权基金,如靖西县1期、1世博会、金石1期、乐盛选股、崇阳1阶段等的约翰逊指数同样对立较高,超越。

具有积年经纪业绩的私募股权使就职基金延森指数
基金缩写 使就职医生 不漏水日期 最新净值日 最新累计净值 年化进项率 Beta 约翰逊指数
开封基金 开封基金 2010-9-8 2012-11-2 8.4147 168.88% -0.47 9
程瑞1 呈瑞 2010-10-25 2012-11-9 1.7687 32.18% 8 0.47
创盈2号(波金套期保值) 创赢 2010-4-1 2012-8-31 2.1196 36.41% 0.37
柴熙瑞金1 泽熙 2010-3-5 2012-11-5 2.0374 30.49% 0.52 0.35
靖西县1期 精熙 2009-2-23 2012-10-31 266.2100 3% 0.43 0.29
三最大限度的1 众禄 2009-6-15 2011-10-17 1.8074 28.78% 0.47 0.29
金旅1 证大 2011-1-27 2012-9-28 1.1784 10.32% 1.20 0.29
柴河5号 泽熙 2010-7-30 2012-10-31 167.3000 25.60% 0.28
信东伙伴相干公司 易田歌 2007-12-31 2012-10-31 3.7883 31.69% -0.10 0.27
1世博会 展博 2009-6-15 2012-10-31 206.9500 24.00% 0.44 0.26
柴河2号 泽熙 2010-6-11 2012-11-2 462 19.94% 0.64 0.23
柴河3号 泽熙 2010-7-7 2012-11-9 481 20.48% 0.67 0.23
JinshiⅠ期 金石 2010-8-30 2012-10-31 1.2213 9.64% 1.17 0.23
乐盛选股 袁乐生 2008-7-8 2012-10-31 2.3375 21.73% 0.42 0.22
崇阳1阶段 重阳 2008-9-5 2012-10-31 228.8600 22.04% 0.61
淡喷嘴向上生长 淡喷嘴 2007-9-6 2012-11-9 17600 10.88% 0.58 0.19
新兰水 中瑞开账户 2008-8-26 2012-10-31 2.1735 20.39% 0.33 0.19
一团糟2 一团糟 2009-6-22 2012-10-31 1.4464 11.60% 0.84 0.19
通元2 彤源 2009-10-30 2012-11-9 1.3575 10.61% 1
财盛全球使就职结成 财胜 2010-10-22 2012-10-19 1.4466 20.34%
信东 易田歌 2010-9-27 2012-10-31 075 21.63% -0.06
景琳稳固 景林 2006-10-31 2012-10-10 344.3400 23.11% 0.52 0.17
广东省双赢 合赢 2007-10-9 2012-10-31 931 9.63% 0.53 0.17
金西鼎 金中和 2007-7-27 2012-10-26 1.7337 11.04% 0.60 0.17
柴河4号 泽熙 2010-7-7 2012-10-31 138.7600 15.16% 0.49 0.16
聚1 聚益 2009-9-28 2012-11-5 1.4323 12.26% 0.58 0.16
钱氏1 谦石 2010-10-15 2012-11-9 1.0413 1.97% 0.81 0.16
丁努秋实1季 鼎诺 2009-12-7 2012-11-9 117.9000 5.79% 0.68 0.15
商崖4期 尚雅 2008-2-18 2012-10-10 1100 2.23% 0.15
中国1971龙稳1 云南云南自信地期待 2006-12-26 2012-11-9 2.6113 17.74% 0.15

  档案挖出:Wind, 好莱坞粉底研究中心,鉴于2012年11月15日的档案

  特雷诺汽车比率(Treynor Ratio)

  雷诺汽车兹比率将基金进项的体系性风险作为FU的要素,反射单位资产体系风险超额进项的蓄意的。比率越大,规定风险超额进项越高。更确切地说,TeyNyod指数是单位风险超额进项率的度量。。不外,三元的比率的必要的是,基金董事应经过使就职结成避开财产非体系性风险,故,TeRyor运用了由单位体系收购的超额进项率。。全部疏散的使就职结成不具有非体系性风险,在不同义卖市场动摇的体系性风险。TeyNox比率运用基金使就职酬谢率βp作为风险度量的系数。按如此比率,超额进项被限界为使就职酬谢率的意见分歧。。

  计算雷诺汽车数比的符号是:

  Treynor Ratio = ( Rp – Rf ) / |βp|

  经过:Rp表现使就职期内基金的分摊酬谢率。;Rf表现考察时代的分摊无风险利息率。;βp代表基金的体系性风险。在使运行中,鉴于贝塔p正数可能性呈现,因而考查一下。p完全的分母。

  特雷诺汽车比率的具重要性执意每单位体系风险资产收购的超额报应(超越无风险利息率Rf)。Teleo比率越大,基金业绩越好;另外,基金表现越差。

  好莱坞粉底研究中心对运作时期在年关于的各类战略基金依照特雷诺汽车比率停止排序。与义卖市场比拟,财盛全球使就职结成基金的体系性风险对立较小,β值仅为,故,该基金具有难以置信的的雷诺汽车数比率。,积累到。开封基金、信东于是信东伙伴相干公司基金鉴于进项对立较高,同时,β是对立较小的。,它还具有高的雷诺汽车数比。。创盈2号(波金套期保值)鉴于基金中带有择时对冲的身分,基金的体系性风险对立较低,较高的酬谢率使之积累到了高比。。习俗的以股本权益型使就职认为优先的制作中国1971龙稳1号基金表现出了基金董事较强的资产实行生产能力,该基金的β值仅为,积累到的雷诺汽车数比。尊嘉希腊字母的第一个字母基金是一只采取义卖市场中性战略的基金,基金与义卖市场的相干度很低。,承当较小的体系性风险。然而基金的年进项率普通,但它的树率也对立较高。。星状耳石和泽西的大多数人普通实行制作也取得了。对立面,靖西县1期、仪陇中国1971仪陇长江、新兰水、1世博会、乐盛选股、向前头等的蓄意的、中国1971龙选1、丁峰扩大了等基金的特雷诺汽车比率同样较高,超越。

运营超越30年的私募股权基金留在心中看法前30位
基金缩写 使就职医生 不漏水日期 最新净值日 最新累计净值 年化进项率 Beta 特雷诺汽车比率
财盛全球使就职结成 财胜 2010-10-22 2012-10-19 1.4466 20.34%
开封基金 开封基金 2010-9-8 2012-11-2 8.4147 168.88% -0.47 3.54
信东 易田歌 2010-9-27 2012-10-31 075 21.63% -0.06 2.88
信东伙伴相干公司 易田歌 2007-12-31 2012-10-31 3.7883 31.69% -0.10 2.84
创盈2号(波金套期保值) 创赢 2010-4-1 2012-8-31 2.1196 36.41% 0.37
中国1971龙稳1 云南云南自信地期待 2006-12-26 2012-11-9 2.6113 17.74%
尊嘉希腊字母的第一个字母 尊嘉 2011-4-21 2012-11-9 1.1121 7.07% 0.05
靖西县1期 精熙 2009-2-23 2012-10-31 266.2100 3% 0.43 0.64
星状耳石1 星状耳石 2007-7-30 2012-10-19 155.7900 8.85% 0.10 0.60
星状耳石2 星状耳石 2007-7-30 2012-10-19 155.7700 8.85% 0.10 0.60
星状耳石3 星状耳石 2007-8-27 2012-10-19 151.8100 8.44% 0.09 0.60
柴河5号 泽熙 2010-7-30 2012-10-31 167.3000 25.60% 0.56
仪陇中国1971仪陇长江 涌金 2006-4-18 2012-10-31 314.4800 19.14% 0.29 0.55
三最大限度的1 众禄 2009-6-15 2011-10-17 1.8074 28.78% 0.47 0.55
柴熙瑞金1 泽熙 2010-3-5 2012-11-5 2.0374 30.49% 0.52 0.53
新兰水 中瑞开账户 2008-8-26 2012-10-31 2.1735 20.39% 0.33 0.53
新潮盛利 鑫巢 2008-4-15 2011-5-31 1.3996 11.35% 0.16 0.51
1世博会 展博 2009-6-15 2012-10-31 206.9500 24.00% 0.44 0.48
星状耳石4 星状耳石 2008-2-2 2012-10-19 137.0600 6.91% 0.09 0.45
乐盛选股 袁乐生 2008-7-8 2012-10-31 2.3375 21.73% 0.42 0.44
向前头等的蓄意的 瑞安想 2010-5-31 2012-11-12 1.2162 8.30% 0.12 0.43
中国1971龙选1 云南云南自信地期待 2007-6-15 2012-11-9 1.9885 13.55% 0.25 0.43
丁峰扩大了 鼎锋 2008-11-4 2012-11-2 2.0913 20.27% 0.43
景琳稳固 景林 2006-10-31 2012-10-10 344.3400 23.11% 0.52 0.39
朱雀丁远指数中性 朱雀 2011-4-15 2012-11-9 106.4900 4.08% 0.38
程瑞1 呈瑞 2010-10-25 2012-11-9 1.7687 32.18% 8 0.37
迈尔石二期 迈尔石 2009-4-29 2012-10-15 1.3007 7.88% 0.13 0.37
智力与无疑的生长 智德 2008-6-20 2012-10-26 596 15% 0.22 0.36
星状耳石5 星状耳石 2008-4-28 2012-10-19 134.3500 6.81% 0.11 0.35
蒲江之星8期二期 德汇 2009-2-16 2011-2-11 1.4498 20.56% 0.51 0.34

  档案挖出:Wind, 好莱坞粉底研究中心,鉴于2012年11月15日的档案

  在历史中最大的躬身送出门Max Drawdown)

  历史最大回撤是指制作历史净值从一片断的难以置信的点到其以前的片断最压抑的回撤中最大的一截回撤。最大回撤反射的是在历史中假如在一时期点进入,和躬身送出门,使就职者最大的消耗。在一定使同等上,最大躬身送出门可以反射斯特拉特的风险实行表现特性的。大抵,最大躬身送出门越小,基金越小,基金董事当作净值遗失的把持对立较好,风险也对立较小。。

  好莱坞粉底研究中心对运作时期在年关于的各类战略基金依照历史最大回撤停止排序。易田歌旗下采取中性战略的信东基金最大回撤最小,正是。在公开展览某物和Starstone下的各自的基金的最大撤资是,这与这两个私募股权使就职的使就职战略涉及。。断限界卖市场上无狡猾的的使就职时机,这两家个人的资本的公司冲向将本人的地位留在心中在不普通的低的程度。,不时甚至空仓使运行。尊嘉实行的尊嘉希腊字母的第一个字母,民生开账户旗下三个义卖市场中性基金、B号和C号于是朱雀旗下的朱雀丁远指数中性同样回撤较小,这与义卖市场中性ST的风险进项表现特性的划一。。

运作年关于的私募基金历史最大回撤最小的50只
基金缩写 使就职医生 不漏水日期 最新净值日 最新累计净值 最大回撤
信东 易田歌 2010-9-27 2012-10-31 075
世博会选择D 展博 2011-1-28 2012-10-31 107.1300 2.26%
世博会选择C 展博 2011-1-28 2012-10-31 107.2200 2.28%
世博会选择B 展博 2010-12-29 2012-10-31 110.4900 2.28%
世博会选A 展博 2010-12-29 2012-10-31 110.3600 2.28%
尊嘉希腊字母的第一个字母 尊嘉 2011-4-21 2012-11-9 1.1121 2.30%
东边视觉7 东边远见 2011-4-29 2012-11-9 1.0179 2.44%
星状耳石13 星状耳石 2009-5-21 2012-10-19 113.0500 2.61%
星状耳石16 星状耳石 2009-7-20 2012-10-19 106.4000 2.71%
星状耳石11 星状耳石 2009-3-18 2012-10-19 119.5400 2.72%
星状耳石17 星状耳石 2009-12-3 2012-11-9 104.0500 2.80%
闵胜A 民晟 2011-3-30 2012-11-2 1.0348 2.81%
闵生生 民晟 2011-3-30 2012-11-2 1.0346 2.82%
闵胜C 民晟 2011-3-30 2012-11-2 1.0346 2.86%
星状耳石8 星状耳石 2009-1-21 2012-10-19 123.8400 2.94%
星状耳石19 星状耳石 2009-9-28 2012-11-9 106.2400 2.98%
星状耳石9 星状耳石 2009-3-4 2012-10-31 119.8700 3.02%
星状耳石10 星状耳石 2009-3-12 2012-10-19 120.6300 3.07%
星状耳石18 星状耳石 2009-9-16 2012-11-9 105.0200 3.09%
佳恩汉鑫定量增长1期 佳恩韩信 2011-3-18 2012-9-28 1.1351 3.43%
Jiu Fu 1阶段 久富 2011-5-10 2012-11-9 1.0122 3.64%
使就职挑拣的星状耳石 星状耳石 2009-9-21 2012-11-9 103.9200 3.71%
朱雀丁远指数中性 朱雀 2011-4-15 2012-11-9 106.4900 3.73%
星状耳石20相 星状耳石 2010-9-17 2012-11-9 0.9997 3.83%
星状耳石7 星状耳石 2008-8-18 2012-10-19 132.5600 4.08%
星状耳石4 星状耳石 2008-2-2 2012-10-19 137.0600 4.14%
星状耳石3 星状耳石 2007-8-27 2012-10-19 151.8100 4.15%
星状耳石5 星状耳石 2008-4-28 2012-10-19 134.3500 4.22%
星状耳石22相 星状耳石 2010-11-23 2012-9-20 95.9900 4.27%
星状耳石意图返乡阶段1 星状耳石 2011-1-28 2012-11-2 0.9725 4.39%
星状耳石6 星状耳石 2008-6-30 2012-10-19 132.6800 4.49%
星状耳石1 星状耳石 2007-7-30 2012-10-19 155.7900 4.51%
星状耳石2 星状耳石 2007-7-30 2012-10-19 155.7700 4.59%
1世博会 展博 2009-6-15 2012-10-31 206.9500 4.72%
星状耳石12 星状耳石 2009-3-23 2012-11-9 115.3000 4.90%
星状耳石15 星状耳石 2009-6-10 2012-11-9 107.2300 4.90%
星状耳石14 星状耳石 2009-5-25 2012-11-9 111.8900 4.92%
迈尔石二期 迈尔石 2009-4-29 2012-10-15 1.3007 4.99%
向前头等的蓄意的 瑞安想 2010-5-31 2012-11-12 1.2162 5.60%
应蓉大8 大应荣 2011-1-28 2012-11-9 0.9839 5.60%
Rosefinch 20 朱雀 2011-3-17 2012-11-9 93.9700 6.55%
乐队使就职是力争上游的。 乐投 2010-9-1 2012-10-10 1.1439 6.93%
3世博会 展博 2011-4-27 2012-10-31 1.0158 8.26%
沈阳3期 升阳 2010-11-24 2012-11-9 103.2900 8.47%
柴河5号 泽熙 2010-7-30 2012-10-31 167.3000 9.06%
信东伙伴相干公司 易田歌 2007-12-31 2012-10-31 3.7883 9.18%
大应荣3号 大应荣 2010-12-20 2012-11-9 92.9300 9.18%
沈阳2期 升阳 2010-9-17 2012-11-9 98.7700 9.20%
志新货币1 好的判断力财富创造 2011-3-15 2012-11-9 0.9316 9.32%
Rosefinch 19 朱雀 2011-4-21 2012-11-9 0.9354 9.53%

  档案挖出:Wind, 好莱坞粉底研究中心,鉴于2012年11月15日的档案

  Calmar比率(Calmar Ratio)

  Calmar比率描绘收益与最大躬身送出门经过的相干。计算由于年进项与历史M的比率。。Calmar比率越大,基金业绩越好。另外,基金表现越差。

  好莱坞粉底研究中心对运作时期在年关于的各类战略基金依照Calmar比率停止排序。中性战略的信东基金具有难以置信的的Calmar比率,基金的最大躬身送出门仅为。开封基金然而最大回撤对立较大,但其高年酬谢率使得Calmar基金的比率相当。。公开展览某物和星状耳石公司的使就职战略,资产撤出地域对立较小,故,这两家庭财产募股权公司拥若干基金有各自的。对立面,义卖市场中性基金尊嘉希腊字母的第一个字母于是普通实行型制作柴河5号、靖西县1期和程瑞1也具有较高的Calmar比率。采取择时股指未来的对冲战略的基金创盈2号(波金套期保值)容纳较高的年化进项率,同时,最大的躬身送出门是独特的的。,该基金的CalMAR比率也对立较高。。

Calmar私募股权基金运营年数比前30名
基金缩写 使就职医生 不漏水日期 最新净值日 最新累计净值 年化进项率 最大回撤 Calmar比率
信东 易田歌 2010-9-27 2012-10-31 075 21.63%
开封基金 开封基金 2010-9-8 2012-11-2 8.4147 168.88% 26.08%
1世博会 展博 2009-6-15 2012-10-31 206.9500 24.00% 4.72% 5.08
信东伙伴相干公司 易田歌 2007-12-31 2012-10-31 3.7883 31.69% 9.18% 3.45
尊嘉希腊字母的第一个字母 尊嘉 2011-4-21 2012-11-9 1.1121 7.07% 2.30% 3.07
柴河5号 泽熙 2010-7-30 2012-10-31 167.3000 25.60% 9.06% 2.82
靖西县1期 精熙 2009-2-23 2012-10-31 266.2100 3% 10.83% 2.81
创盈2号(波金套期保值) 创赢 2010-4-1 2012-8-31 2.1196 36.41% 2.61
佳恩汉鑫定量增长1期 佳恩韩信 2011-3-18 2012-9-28 1.1351 8.61% 3.43% 2.51
世博会选择B 展博 2010-12-29 2012-10-31 110.4900 5.57% 2.28% 2.44
世博会选A 展博 2010-12-29 2012-10-31 110.3600 5.50% 2.28% 2.41
程瑞1 呈瑞 2010-10-25 2012-11-9 1.7687 32.18% 15.66% 2.06
星状耳石3 星状耳石 2007-8-27 2012-10-19 151.8100 8.44% 4.15% 2.03
星状耳石8 星状耳石 2009-1-21 2012-10-19 123.8400 5.88% 2.94% 2.00
星状耳石1 星状耳石 2007-7-30 2012-10-19 155.7900 8.85% 4.51% 1.96
星状耳石2 星状耳石 2007-7-30 2012-10-19 155.7700 8.85% 4.59% 1.93
星状耳石11 星状耳石 2009-3-18 2012-10-19 119.5400 5.09% 2.72% 1.87
世博会选择C 展博 2011-1-28 2012-10-31 107.2200 4.04% 2.28% 1.78
财盛全球使就职结成 财胜 2010-10-22 2012-10-19 1.4466 20.34% 11.47% 1.77
世博会选择D 展博 2011-1-28 2012-10-31 107.1300 3.99% 2.26% 1.77
星状耳石10 星状耳石 2009-3-12 2012-10-19 120.6300 5.34% 3.07% 1.74
柴熙瑞金1 泽熙 2010-3-5 2012-11-5 2.0374 30.49% 17.77% 1.72
星状耳石7 星状耳石 2008-8-18 2012-10-19 132.5600 6.99% 4.08% 1.71
星状耳石9 星状耳石 2009-3-4 2012-10-31 119.8700 5.07% 3.02% 1.68
星状耳石4 星状耳石 2008-2-2 2012-10-19 137.0600 6.91% 4.14% 1.67
三最大限度的1 众禄 2009-6-15 2011-10-17 1.8074 28.78% 17.33% 1.66
星状耳石5 星状耳石 2008-4-28 2012-10-19 134.3500 6.81% 4.22% 1.62
迈尔石二期 迈尔石 2009-4-29 2012-10-15 1.3007 7.88% 4.99% 8
星状耳石6 星状耳石 2008-6-30 2012-10-19 132.6800 6.79% 4.49% 1
中国1971龙稳1 云南云南自信地期待 2006-12-26 2012-11-9 2.6113 17.74% 11.78% 1

  档案挖出:Wind, 好莱坞粉底研究中心,鉴于2012年11月15日的档案

  收场诗

  基金的远程风险进项表现特性的表现能在一定使同等上反射出其使就职战略于是风险把持的表现特性的。从私募基金的远程运转可以看出,采取对冲战略的私募基金与习俗使就职于股本权益的私募基金相形具有较好的风险进项表现特性的,比如,中性战略。、未来的使就职、时刻套期保值等。。当作稍许地习俗的股本权益型私募股权基金,风险把持较好的私募股权公司风险酬谢率较高,比如,世博会和Starstone。同时,著名私募基金的稍许地制作也有较好的风险酬谢率。,比如,Ze Xi、双第九节等。

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